中信证券 · 亮马组合(2月下)


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戴小妹

美食养胃

好票暖心

秦才子

中信证券亮马策略组合

(2018//02/10-2018/02/25)

建设银行

601939.SH

预计银行业基本面改善趋势将延续到2018年,银行板块龙头公司

招商银行

600036.SH

降准政策催化,机构重仓的银行个股

招商蛇口

001979.SZ

公司战略性土地拓展有利于控制拿地成本,资金成本具备优势

华泰证券

601688.SH

积极布局全产品平台、投顾平台和海内外联动,逐步实现全产业链财富管理目标

永辉超市

601933.SH

预期业绩较好估值合理,“新零售”龙头

贵州茅台

600519.SH

2018年提价落地;2017年预计增量15%,春节行情显著

中炬高新

600872.SH

调味品景气度高,中炬兼具成长性和全国化逻辑,预计新产能提升公司毛利率及净利率,业绩可期

欧普照明

603515.SH

估值合理,业绩增长趋势明确,长期配置价值凸显

大秦铁路

601006.SH

低估值,煤炭运力紧张催化,预计分红收益有吸引力

中国国航

601111.SH

受益于航空价改超预期,对利润贡献意义大,前十大航线占国内收入30%,占国内利润四成,业绩受益弹性大

摘自报告《中信证券亮马全组合半月报(201802下)—聚焦确定性》;报告日期:2018-2-11

资料来源:Wind,中信证券研究部预测   


中信证券亮马港股策略组合

(2018//02/10-2018/02/25)

中国太保

02601.HK

转型保障效果显著,未来有望贡献业绩提升估值

工商银行

01398.HK

资负优势凸显,风险全面改善

中国平安

02318.HK

保险行业龙头,强者恒强

中国石油股份

00857.HK

混改可能超预期

大唐发电

00991.HK

行业景气度改善,估值合理

腾讯控股

00700.HK

游戏维持高增速,互联网巨头多元布局可期

金山软件

03888.HK

稀缺云计算平台标的,业绩稳定向上

舜宇光学科技

02382.HK

双摄持续看好,汽车业务打开长期成长空间

中兴通讯

00763.HK

5G主题催化,主设备商核心受益,物联网加速落地,低频重耕带来额外的业绩弹性

保利协鑫能源

03800.HK

全球多晶硅+硅片龙头,多晶硅硅料业绩有望持续超预期

摘自报告《中信证券亮马全组合半月报(201802下)—聚焦确定性》;报告日期:2018-2-11

资料来源:Wind,中信证券研究部预测

注:每只个股仓位为10%,单位为港元


上菜咯!



中信证券亮马全组合

(2018//02/10-2018/02/25)

银行

兴业银行

601166.SH

估值仍在低位、基本面存改善空间、关注股价弹性

建设银行(H)

00939.HK

预计银行业基本面改善趋势将延续到2018年,银行板块龙头公司

招商银行(H)

03968.HK

降准政策催化,机构重仓的银行个股

招商银行

600036.SH

降准政策催化,机构重仓的银行个股

房地产

万科A

000002.SZ

产业集中度提高,公司资金成本优势明显

龙湖地产

00960.HK

公司资金成本优势明显,产品溢价能力出色

华侨城A

000069.SZ

公司业绩增速预计进入快车道,国企龙头再崛起

招商蛇口

001979.SZ

公司前港中区后城模式正在逐步推进,国企龙头再崛起

建筑

葛洲坝

600068.SH

政策面和资金面压制逐步出清,业绩确定性强

广田集团

002482.SZ

精装龙头受益于长租公寓标准化装修,叠加公装复苏受益

中国建筑国际

03311.HK

唯一央企+外资背景,背靠中国建筑的大陆基建旗舰平台

中国建筑

601668.SH

低估值央企建筑龙头,受益于房地产板块估值提升

金螳螂

002081.SZ

公装龙头,受益于公装复苏,叠加长租公寓装修催化


石油石化

广汇能源

600256.SH

基本面拐点已到

中国石油股份(H)

00857.HK

预计pb修复启动

恒力股份

600346.SH

PTA行业景气度改善

东华能源

002221.SZ

新项目投产在即,聚丙烯/丙烯盈利维持较高水平,估值合理偏低

恒逸石化

000703.SZ

民营新炼化龙头

基础化工

红太阳

000525.SZ

看好农药行业四季度量价齐升

辉丰股份

002496.SZ

看好农药板块四季度表现

金发科技

600143.SH

公司多年深耕改性塑料领域,实现了从改性塑料到新材料全覆盖的升级,在产业升级背景下,看好其高产能、强创新和极强的盈利能力

东岳集团

0189.HK

公司是氟化工龙头企业,在多个细分行业同时领跑

飞凯材料

300398.SZ

看好电子化学品持续放量

农林牧渔

大北农

002385.SZ

低估值饲料龙头,公司转型与布局上已经初见成效

中粮生化

000930.SZ

国企改革主题

汽车

华域汽车

600741.SH

最有希望成长为“中国博世”的零部件公司,估值提升确定性高,投资性价比高

潍柴动力

000338.SZ

中国先进制造优质标的,长期对标美国康明斯,短期受益行业预期修复

北京汽车

01958.HK

最差的时间已经过去,受益于豪华品牌消费升级、电动车的两大产业趋势

机械

杰瑞股份

002353.SZ

油价上涨,受益于北美和海外压裂设备景气超预期,业绩弹性较大

三一重工

600031.SH

行业龙头市占率持续提升,预计明年业绩有望超预期

通源石油

300164.SZ

北美页岩油复苏,特朗普能源政策刺激

台海核电

002366.SZ

掌握核心材料的高端装备制造商;核电行业景气回升,海军装备蓬勃发展;核电军工双轮驱动,多产品、跨领域延伸助力业绩腾飞

军工

中直股份

600038.SH

预期新机型驱动未来三年收入盈利持续快速增长,总装资产具备注入可能性

天和防务

300397.SZ

民参军代表性标的

中航飞机

000768.SZ

运20驱动收入盈利较快增长,战略轰炸机有望立项,C919首飞将带来短期主题机会

传媒

分众传媒

002027.SZ

广告媒介价值重估,三四线城市下沉打开收入空间

三七互娱

002555.SZ 

二线游戏厂商龙头,预计一季度好几个大作上线

腾讯控股

00700.HK

社交超级霸主地位,游戏广告持续高增长

新经典

603096.SH

民营出版龙头,经典文学和少儿领域齐发力

电力设备

保利协鑫能源

3800.HK

光伏行业国内装机量超预期,上游硅料行业自给率不到60%,未来需求拉动的行业增长和自给率提升的增长带来业绩大的弹性

三超新材

300554.SZ

金刚石切割线在多晶硅硅片切割领域大幅渗透带来进口替代,预计未来3季度持续供小于求且盈利能力持续增强, 17-18年业绩增速超50%,典型小而美的品种

正泰电器

601877.SH

国内分布式补贴下调落地,补贴幅度调整低于预期,2018年分布式光伏电站建设预计超预期,看好公司户用分布式电站业务放量及电站运营业务超预期

通威股份

600438.SH

光伏行业国内装机量超预期,上游硅料行业自给率不到60%,未来需求拉动的行业增长和自给率提升的增长带来业绩大的弹性。预计公司2018年新增5万吨产能,产能弹性达到250%

商业零售

家家悦

603708.SH

估值较低,预计业绩较好成长

永辉超市

601933.SH

业绩较好估值合理

天虹股份

002419.SZ

员工持股理顺激励,消费回暖业绩较好

南极电商

002127.SZ

业绩内生增长良好

纺织服饰

安正时尚

603839.SH

主品牌完成风格转换、复苏增长,多品牌持续发力,望成为中国大众时尚品牌集团龙头

太平鸟

603877.SH

主品牌调整顺利步入复苏增长期,多品牌逐渐成熟贡献业绩,多品牌时尚集团初具雏形,未来业绩高速增长确定性强

申洲国际(H)

02313.HK

垂直一体化成衣龙头,护城河宽阔,估值回归较低位置

安踏体育(H)

2020.HK

运动服饰品牌龙头

食品饮料

五粮液

000858.SZ

定增进度有望推进,随着茅台涨价预期提升五粮液量价空间打开

水井坊

600779.SH

公司渠道管理优秀,动销好,是次高端中完成铺货后最有可能长久动销的品牌

中炬高新

600872.SH

调味品景气度高,中炬兼具成长性和全国化逻辑,预计新产能提升公司毛利率及净利率,业绩可期 

伊利股份

600887.SH

调味品提价,大众品在成本上涨周期中会走出微笑曲线,乳制品还在左侧即将到拐点,虽直接提价难,但有望通过结构升级和减费提效获得毛利和净利优势,草根调研显示促销已开始减弱,且动销能够超额完成任务,加上海外收购事件驱动

贵州茅台

600519.SH

2017年预计增量15%,主要为高价新品、定制开发和生肖酒,相当于隐性提价,预计利润增长20%以上,春节行情显著

医药

复星医药

600196.SH

看好公司后续在car-t和单抗方面的持续进展

山东药玻

600529.SH

公司有望受益于注射剂一致性评价

新华制药

000756.S

公司未来三年业绩有望持续保持较快增长

交通运输

圆通速递

600233.SH

电商件龙头,预计快递行业维持较高增速

大秦铁路

601006.SH

低估值,煤炭运力紧张催化

中国民航信息网络

00696.HK

内生增长延续,期待航旅纵横混改推进

音飞储存

603066.SH

物流智能化标的

中远海控(H)

01919.HK

集装箱需求增长超预期

家电

格力电器

000651.SZ

预计年报业绩优异

老板电器

002508.SZ

预计年报业绩优异

青岛海尔

600690.SH

业绩改善趋势明确,白电龙头中最具预期差

小天鹅A

000418.SZ

业绩超预期,资产质量低估,后续高增长有望保持

公用环保

桂冠电力

600236.SH

来水超预期,连续四个季度业绩高增;PE估值11-12倍,估值较低

深圳燃气

601139.SH

深圳气量增长空间广阔,叠加接收站投产,开始严控成本,预计未来两年复合增速30%+

长江电力

600900.SH

DCF估值仍低估

广州发展

600098.SH

PB估值具有安全边际,燃气贡献当前利润,火电业绩向上拐点;广州LNG调峰储备库项目进度有望加快

有色

五矿资源

01208.HK

成长中的世界资源巨擘,产能释放+资源品价格拐点,企业长期逻辑清晰,现金流强劲提供扩张动力,长期债务成本优势明显

华友钴业

603799.SH

战略投资AVZ完成锂资源横向拓展,产业链上游优势增强

厦门钨业

600549.SH

国内稀有资源龙头,抢占新能源材料先机

电子

歌尔股份

002241.SZ

布局Airpos,声学asp18年预计仍有提升

信维通信

300136.SZ

继续看好明年无线充电与5g天线变化趋势

法拉电子

600563.SH

看好公司薄膜电容器长期受益新能源发展

华天科技

002185.SZ

看好公司在集成电路封装行业地位

计算机

新大陆

000997.SZ

看好18年消费金融业务爆发

新北洋

002376.SZ

看好18年估值提升,业绩增速确定性高

新国都

300130.SZ

看好18年并表业务表现


前瞻

信维通信

300136.SZ

手机天线,无线充电,5G

华域汽车

600741.SH

智能汽车产业加速

海康威视

002415.SZ

人工智能,图像识别,监控摄像头

通信

宜通世纪

300310.SZ

物联网龙头,参股中国联通混改,和全球物联网连接管理平台龙头Jasper在国内独家合作,主营业务逐步见底企稳

星网锐捷

002396.SZ

主营专网通信领域需求旺盛,核心子公司主要教育信息化业绩受益于流量消费加速

宝信软件

600845.SH

主营行业IT软件及服务+IDC,受益于云计算+移动互联网+大数据带来的流量爆发推动IDC需求持续增长,具备一线城市资源优势,预计业绩增速>30%

煤炭

兖州煤业(H)

01171.HK

2018年产量及业绩增长确定性高,估值有优势;港股折价明显

潞安环能

601699.SH

估值最低的冶金煤龙头,控股股东已公告增持

山煤国际

600546.SH

股价调整充分,国企改革预期

摘自报告《中信证券亮马全组合半月报(201802下)—聚焦确定性》;报告日期:2018-2-11

资料来源:Wind,中信证券研究部预测; 注:港股单位为港元

红色为本期新调入


亮马宴,邀您来!

中信证券研究

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